Риск в финансах — это не просто модное словечко. Это специфическая экономическая компенсация за опасность, связанную с инвестицией или кредитом. Думайте об этом как о цене, которую вы платите за неопределенность.
Рассмотрим банк, выдающий деньги в долг. Основная проблема — это риск дефолта. Это просто вероятность того, что заемщик не вернет кредит. Если банкир оценивает низкую вероятность дефолта, он установит базовую процентную ставку плюс премию за риск. Эта премия и есть стоимость риска. Чем выше предполагаемая опасность, тем выше премия.
Инвестиции в акции отличаются. Они несут в себе неявный риск. Нет никаких гарантий доходности. Вы можете заработать деньги. Вы можете их потерять. Это торговый риск, или риск изменчивости. Он измеряет, насколько сильно ваша фактическая доходность может отклоняться вверх или вниз от ожидаемой.
Люди, как правило, не любят эту неопределенность. Большинство людей склонны избегать рисков. Они хотят минимизировать свои потери. Они хотят безопасности.
Экономика с этим не согласна. Она поощряет принятие рисков. Инновации рискованны. Они могут потерпеть неудачу. Но они также стимулируют экономический рост. Без риска нет прогресса.
Как мы управляем этим напряжением? Существуют различные институты, которые аккумулируют или передают риск. Страховая индустрия является крупнейшим игроком здесь. Она продает защиту от определенных финансовых шоков, таких как болезнь или несчастные случаи. Вы платите премию, чтобы избежать катастрофических потерь.
Но что происходит, когда система неправильно оценивает риск?
