Cara Kerja Bank Sebenarnya: Mekanisme Dibalik Simpanan dan Pinjaman

Bank bukan hanya tempat Anda menyimpan uang tunai. Ini adalah perantara keuangan yang menangani uang dan penggantinya, mengubah simpanan menjadi pinjaman. Mesin laba intinya sederhana: bank membayar Anda dengan tarif tertentu untuk menjaga keamanan uang Anda, kemudian membebankan tarif yang lebih tinggi kepada peminjam untuk modal yang sama. Perbedaan antara biaya untuk menarik simpanan dan pendapatan bank dari pinjaman atau surat berharga adalah pendapatan bank. Banyak institusi juga menjual layanan terkait seperti reksa dana dan kartu kredit, namun selisih pinjaman adalah inti dari operasinya.

Mengapa Bank Menggunakan Uang Orang Lain

Bank beroperasi berdasarkan prinsip yang unik: mereka menggunakan modal sendiri yang sangat sedikit dibandingkan dengan total volume transaksi yang mereka tangani. Sebaliknya, mereka memanfaatkan dana yang diperoleh melalui simpanan nasabah. Untuk melindungi terhadap kerugian akibat kredit macet dan penarikan tunai yang tidak terduga, bank memelihara rekening modal dan cadangan.

Perbedaan ini membedakan bank asli dari perantara keuangan lainnya. Kewajiban bank riil (pada dasarnya IOU) dapat dengan mudah dialihkan. Mereka “dapat dihabiskan”. Artinya, kewajiban ini dapat berfungsi sebagai alat pertukaran, dan berfungsi secara efektif sebagai uang. Jika IOU Anda tidak diterima secara umum untuk pembayaran, kemungkinan besar Anda berurusan dengan jenis lembaga keuangan lain.

Komersial vs. Bank Sentral: Siapa Melakukan Apa?

Dunia industri modern bergantung pada dua jenis bank utama, dan keduanya memainkan peran yang sangat berbeda.

Bank umum adalah perusahaan sektor swasta yang berorientasi pada keuntungan. Mereka menerima simpanan dari masyarakat umum dan memberikan berbagai jenis pinjaman kepada individu, bisnis, dan terkadang pemerintah. Pinjaman ini mencakup pembiayaan komersial, konsumen, dan real estat.

Bank sentral adalah lembaga sektor publik. Mereka tidak berurusan dengan masyarakat umum. Sebaliknya, mereka berinteraksi dengan pemerintah nasional yang mensponsori mereka, bank komersial, dan bank sentral lainnya. Pekerjaan mereka meliputi:
– Penerbitan mata uang kertas
– Menerima simpanan dari dan memberikan kredit kepada bank umum
– Mengatur bank umum
– Mengelola stok uang nasional

Dilema Penghematan Amerika

Di Amerika Serikat, terdapat perbedaan historis antara bank komersial dan lembaga penghematan. Penghematan termasuk asosiasi simpan pinjam (S&L), serikat kredit, dan bank tabungan. Seperti bank komersial, mereka menerima simpanan dan pinjaman dana, namun secara tradisional mereka berfokus pada pinjaman hipotek perumahan daripada pinjaman komersial.

Industri terpisah ini sebagian besar didorong oleh peraturan AS yang unik di negara tersebut. Tidak ada mitra langsung di tempat lain di dunia. Namun, pengaruh mereka sudah berkurang. Deregulasi yang meluas terhadap bank-bank komersial Amerika, yang dimulai setelah kegagalan S&L pada akhir tahun 1980an, melemahkan daya saing bank-bank penghematan dan meninggalkan masa depan industri penghematan di AS dalam keraguan.

Apa yang Dianggap sebagai Bank?

Tidak semua lembaga yang disebut “bank” menjalankan semua fungsi perbankan tradisional. Banyak yang lebih baik diklasifikasikan sebagai perantara keuangan. Kategori ini meliputi:
– Perusahaan pembiayaan
– Bank investasi
– Percayai perusahaan
– Perusahaan asuransi
– Perusahaan reksa dana
– Bank pinjaman rumah

Bank investasi, misalnya, terutama berurusan dengan klien bisnis besar dan fokus pada penjaminan dan pendistribusian obligasi korporasi dan ekuitas baru. Mereka biasanya tidak menerima simpanan masyarakat seperti yang dilakukan bank komersial.

Ada juga jenis bank komersial tertentu yang dikenal sebagai bank dagang (atau bank investasi di AS) yang melakukan aktivitas seperti memberi nasihat tentang merger dan akuisisi. Di negara-negara seperti Jerman, Swiss, Perancis, dan Italia, bank universal menyediakan layanan perbankan komersial tradisional dan layanan keuangan nonbank seperti penjaminan sekuritas dan asuransi. Di negara lain, peraturan atau kebiasaan yang sudah lama ada telah membatasi seberapa banyak bank komersial dapat berpartisipasi dalam jasa keuangan nonbank.

Memahami perbedaan ini penting. Saat Anda memiliki akun, Anda perlu mengetahui apakah Anda berurusan dengan entitas yang menciptakan kewajiban yang dapat dibelanjakan atau entitas yang hanya menengahi risiko. Mekanisme ini menentukan keselamatan Anda dan peran institusi dalam perekonomian yang lebih luas.

Bagaimana Bank of Amsterdam Menciptakan Uang Bank

Kisah uang bank dimulai pada tahun 1609 Amsterdam. Amsterdamsche Wisselbank dibuka ketika kota ini menjadi pusat komersial terkaya di Eropa. Itu bukan kantor pinjaman. Itu adalah sebuah lemari besi.

Orang-orang membawa uang tunai atau emas batangan. Mereka mendapat sertifikat deposito. Jika mereka membutuhkan uang kembali, mereka menukar sertifikat tersebut dengan uang mereka. Kalau mau bayar ke orang lain, tinggal transfer pulsanya. Transfer tersebut dikenal sebagai uang bank.

Bank menghasilkan uang dengan satu cara: mengenakan biaya untuk setiap transfer.

Peraturan awal memaksa semua tagihan sebesar 600 gulden atau lebih dibayar melalui bank.

Aturan ini menstandardisasi transaksi. Tidak perlu lagi mengangkut koin dalam jumlah besar melintasi kota untuk transaksi besar. Hanya entri buku besar.

Perbedaan Uang Bank dengan Uang Komoditas

Uang awal adalah barang fisik. Kerang laut. Tembakau. Koin emas. Anda memegang nilai di tangan Anda.

Saat ini, hampir semua uang merupakan klaim. Ini cek. Sebuah draf. IOU dari bank komersial atau bank sentral.

Uang bank komersial sebagian besar tampak seperti saldo deposito. Anda memindahkannya melalui:

• Pemeriksaan kertas
• Kartu debit
• Transfer kawat
• Pembayaran internet

Beberapa sistem menangani banyak mata uang sekaligus.

Uang Kertas berbeda. Itu adalah klaim langsung terhadap bank penerbit, bukan rekening orang tertentu. Mereka bertindak seperti surat promes. Hutang kepada pembawa. Tidak ada minat. Tidak ada penundaan.

Sebelum abad ke-20, uang kertas ada dimana-mana. Sekarang? Tidak terlalu banyak. Pada awal abad ke-21, hanya sedikit bank komersial di Irlandia Utara, Skotlandia, dan Hong Kong yang masih menerbitkannya.

Kebanyakan mata uang kertas saat ini adalah uang fiat. Dari bahasa Latin abad pertengahan fiat, yang berarti “biarlah terjadi”. Bank sentral menerbitkannya. Ia bernilai karena pemerintah menyatakan demikian, bukan karena didukung oleh setumpuk emas.

Mengapa Bank Harus Menebus Uang Sesuai Permintaan

Setiap bentuk uang bank komersial, dulu dan sekarang, memiliki satu aturan. Itu harus dapat ditebus.

Artinya, Anda dapat menukarnya dengan uang dasar dengan harga tetap. Saat ini, uang dasar adalah mata uang fiat. Di masa lalu, mungkin emas atau perak.

Pelanggan berhak meminta penukaran tanpa batas. Tidak perlu menunggu. Tidak ada penundaan. Jika bank menolak membayar Anda kembali saat Anda memintanya, bank tersebut dianggap bangkrut.

Hal ini juga berlaku pada bank. Ketika Bank A menulis cek pada Bank B, Bank B harus menghormatinya. Jika tidak, sistem akan rusak.

Institusi Mana yang Menawarkan Pengganti Uang?

Bank komersial bukan lagi satu-satunya permainan di kota ini. Mereka dulunya adalah pemasok eksklusif pengganti uang yang nyaman. Sekarang, yang lain turun tangan.

Reksa dana pasar uang dan credit union memungkinkan Anda menulis cek dari rekening Anda. Mereka berfungsi sebagai pengganti uang. Perbedaannya? Mereka hanya memberikan pinjaman kepada deposan mereka sendiri. Mereka adalah milik mereka.

Cek perjalanan adalah pilihan lain. Mereka terlihat seperti uang kertas tua. Tapi Anda harus mendukung mereka. Mereka bagus untuk satu transaksi saja. Setelah digunakan, mereka ditebus dan dihentikan.

Mengapa Ketergantungan Besar pada Uang Bank Menimbulkan Krisis Perbankan

Uang bank membuat perdagangan menjadi efisien. Namun efisiensi ada harganya.

Bank hanya memiliki cadangan pecahan. Mereka menyimpan sebagian kecil simpanannya dalam bentuk tunai. Mereka meminjamkan sisanya.

Jika setiap orang memutuskan untuk menarik uangnya sekaligus, bank tidak dapat membayar.

Ini adalah krisis perbankan. Biasanya dimulai dengan rumor. Masyarakat mencurigai bank tersebut bangkrut. Mereka lari ke pintu. Bank gagal.

Dalam skala nasional, keadaannya menjadi lebih buruk. Jika simpanan bank suatu negara ditarik seluruhnya dan tidak disimpan kembali di negara lain, maka sistem perbankan akan runtuh.

• Alat pertukaran menghilang.
• Kredit bisnis mengering.
• Kredit konsumen hilang.

Krisis perbankan Amerika pada awal tahun 1930an adalah contoh klasiknya. Krisis mata uang Asia, yang dimulai di Thailand pada tahun 1997, menunjukkan dinamika yang sama beberapa dekade kemudian.

Mekanismenya sederhana. Kepercayaan adalah mata uangnya. Ketika kepercayaan rusak, uang berhenti bekerja.

Skala pinjaman bank dalam keuangan perusahaan

Bank bukan sekedar pilihan cadangan. Mereka adalah ruang mesin pendanaan komersial di sebagian besar negara industri. Ketika sebuah perusahaan mencari modal, ia memiliki tiga pengungkit utama: meminjam, menerbitkan ekuitas, dan menggunakan laba ditahan. Di Amerika Serikat, penghitungannya sangat ketat. Uang yang berasal dari bank kira-kira dua kali lipat jumlah yang diperoleh perusahaan dengan menjual obligasi mereka sendiri. Menerbitkan saham? Pendapatannya jauh lebih sedikit dibandingkan pinjaman bank.

Kesenjangan tersebut melebar melintasi Atlantik. Di Jerman dan Jepang, pinjaman bank bahkan lebih mendominasi total pendanaan bisnis. Saluran yang lebih kecil dan terspesialisasi seperti perusahaan modal ventura dan dana lindung nilai memang ada, namun mereka menangani volume yang sangat kecil.

Tidak semua bank memainkan peran yang sama. Praktik peminjaman bervariasi berdasarkan spesialisasi. Pinjaman komersial berlangsung dari beberapa minggu hingga lebih dari satu dekade. Ini melayani semua jenis bisnis dan menjadi tulang punggung perbankan komersial di seluruh dunia. Beberapa bank sangat condong ke arah pembiayaan real estat, dengan fokus pada hipotek dan ekuitas rumah. Yang lain fokus pada pinjaman konsumen langsung, seperti kredit pribadi atau mobil. Pemain niche menangani proyek pertanian atau konstruksi.

Bank tidak hanya memberikan pinjaman. Mereka memegang aset. Sekuritas pemerintah. Obligasi korporasi. Devisa. Uang tunai dan surat berharga dalam mata uang asing ada di neraca mereka. Diversifikasi ini membuat mereka tetap likuid. Ini juga berarti profil risiko mereka bukan hanya tentang siapa yang membayar kembali pinjamannya. Ini tentang kesehatan seluruh ekosistem keuangan tempat mereka beroperasi.

Bagaimana perbankan berevolusi dari kuil menjadi pandai emas

Dari mana sistem ini dimulai? Beberapa sejarawan menelusurinya kembali ke Mesopotamia kuno, sekitar tahun 2000 SM. Kuil, istana kerajaan, dan rumah pribadi menyimpan komoditas berharga seperti gandum. Kepemilikan dialihkan melalui tanda terima tertulis. Kuil-kuil Babilonia mencatat pinjaman. Mengapa mempercayai kuil? Karena itu sakral. Dewa mengawasi isinya. Pencurian dianggap mustahil.

Perusahaan pedagang menawarkan layanan perbankan awal yang terkait dengan pembelian dan penjualan barang. “Protobank” ini sebagian besar menangani koin dan emas batangan. Pekerjaan utama mereka adalah menukar uang. Mereka memasok koin asing dan domestik dengan berat dan kehalusan yang sesuai. Bank-bank yang lengkap baru muncul pada abad pertengahan. Organisasi-organisasi ini mengkhususkan diri dalam penyetoran, peminjaman, dan pembuatan IOU yang dapat diedarkan seperti koin.

Di Eropa, bankir pedagang berkembang secara paralel. Mereka membantu pedagang melakukan pembayaran jarak jauh. Alih-alih memindahkan koin secara fisik, mereka menggunakan surat wesel. Pedagang berdagang secara internasional dan memiliki aset di berbagai titik di sepanjang jalur perdagangan. Seorang pedagang akan memberikan instruksi untuk membayar pihak yang disebutkan namanya melalui agen di tempat lain. Agen mendebit rekening bankir pedagang. Bankir mendapat keuntungan dari transaksi tersebut dan dari pertukaran satu mata uang dengan mata uang lainnya.

Struktur ini memiliki celah hukum. Hukum abad pertengahan melarang riba, yaitu pembebanan bunga atas pinjaman. Namun nilai tukar mata uang asing membawa risiko. Keuntungan dari fluktuasi nilai tukar tidak dianggap sebagai bunga. Para bankir memanfaatkan ini untuk keuntungan mereka. Mereka menyembunyikan pinjaman dengan menyediakan mata uang asing dari jarak jauh namun menunda pembayaran. Beban bunga disamarkan sebagai fluktuasi nilai tukar.

Bank-bank asli Eropa yang paling awal tidak berurusan dengan barang atau tagihan. Mereka memperdagangkan koin emas dan perak serta emas batangan. Mereka muncul untuk memecahkan masalah praktis: risiko penyimpanan dan pengangkutan logam mulia. Mereka juga mengatasi buruknya kualitas koin yang tersedia. Masyarakat menginginkan pengganti yang dapat diandalkan dan seragam.

Di benua Eropa, pedagang mata uang asing, atau “penukar uang”, menawarkan layanan perbankan dasar terlebih dahulu. Di London, pemotong uang dan tukang emas mengambil peran serupa. Ahli menulis uang adalah notaris. Mereka tahu siapa yang meminjam dan siapa yang meminjamkan. Mereka mencocokkannya. Tukang emas memulai dengan menyimpan uang dan barang berharga di tempat yang aman. Mereka juga berurusan dengan emas batangan dan valuta asing, memperoleh dan menyortir koin untuk mendapatkan keuntungan.

Untuk menarik koin untuk disortir, tukang emas membayar sejumlah bunga. Detail kecil ini mengubah segalanya. Hal ini mengubah mereka menjadi bankir simpanan. Mereka akhirnya mengungguli para ahli hemat uang. Peralihan dari safekeeper ke lender bukanlah suatu perubahan yang terjadi secara tiba-tiba. Itu adalah akumulasi kepercayaan, likuiditas, dan insentif yang lambat.

Perpecahan Eropa: Bank Penukaran vs. Bank Deposito

Perbankan Eropa pada abad ke-16 terpecah menjadi dua jenis berbeda. Salah satunya adalah bank pertukaran ; yang lainnya, bank simpanan. Pembagian ini penting karena menentukan bagaimana uang berpindah dan bagaimana nilai diciptakan.

Bank bursa, seperti Bank of Hamburg dan Bank of Amsterdam, tidak meminjamkan uang kepada industri lokal. Pekerjaan mereka lebih sederhana. Mereka menangani devisa untuk memfasilitasi perdagangan antar negara. Fungsi inti mereka adalah mengubah nilai titipan menjadi uang bank. Pedagang membutuhkan mata uang yang dapat mereka gunakan segera tanpa harus menguji kemurnian koin tersebut. Bank memberikan kepastian ini. Mereka mengenakan sedikit biaya untuk layanan tersebut. Itulah keseluruhan model bisnisnya.

Lembaga-lembaga ini tidak mempunyai modal sendiri. Mereka tidak membutuhkan ekuitas untuk beroperasi. Mereka baru saja memproses transaksi. Pada paruh kedua abad ke-19, model khusus ini telah memudar dari lanskap.

Kelas lainnya, bank deposito, berkembang secara berbeda. Institusi seperti Bank of England, Bank of Venice, Bank of Sweden, Bank of France, dan Bank of Germany memulai dengan mengambil simpanan dan memberikan pinjaman. Mereka mengikatkan diri pada perdagangan dan industri di negaranya masing-masing. Inilah jalan yang menuju pada perbankan komersial modern.

Bagaimana Deposito Menjadi Hutang

Perbankan setoran awal pada dasarnya adalah layanan penyimpanan yang aman. Anda menyerahkan koin, mereka menyimpannya dengan aman, Anda membayar sejumlah biaya. Itu adalah kontrak jaminan, di mana bank menyimpan properti Anda dalam bentuk perwalian.

Lalu semuanya berubah.

Pada awal periode modern, fungsi pergudangan tersebut digantikan oleh intermediasi. Deposito tidak lagi hanya sekedar disimpan. Mereka menjadi hutang. Hubungannya terbalik. Daripada membayar biaya untuk menyimpan uang Anda, Anda mulai berbagi pendapatan bunga yang dihasilkan bank dengan meminjamkan uang Anda. Pergeseran ini memerlukan pengakuan hukum bahwa koin yang disimpan dapat dipertukarkan. Satu koin dapat dipertukarkan dengan koin lainnya. Status hukum ini memungkinkan terciptanya uang bank.

• Transfer dimulai dengan instruksi lisan kepada bankir.
• Kemudian instruksi tertulis diikuti.
• Pengesahan dan penugasan tanda terima setoran tertulis menjadi hal biasa.
• Akhirnya, instruksi tertulis berkembang menjadi cek modern.

Ini bukan hanya kemudahan administratif. Hal ini menjadi landasan ekspansi kredit.

Siapa Sebenarnya Penemu Uang Kertas?

Kebanyakan orang memuji Bank of England sebagai bank pertama yang menyebarkan uang kertas Barat secara luas. Itu adalah penyederhanaan. Stockholms Banco, yang didirikan pada tahun 1656, menerbitkan uang kertas beberapa dekade sebelum Bank of England didirikan pada tahun 1694. Beberapa sejarawan berpendapat bahwa Casa di San Giorgio di Genoa, yang didirikan pada tahun 1407, menerbitkan uang kertas yang diedarkan melalui dukungan berulang kali, meskipun uang tersebut hanya dibayarkan kepada orang tertentu.

Asia memiliki permulaan yang lebih panjang. Tiongkok mendokumentasikan penggunaan uang kertas sejak abad ke-9. Para pedagang mengembangkan “uang terbang”, sejenis wesel atau wesel, yang secara bertahap berubah menjadi uang kertas yang dikeluarkan pemerintah.

Perang Tatar pada abad ke-12 mengubah dinamika tersebut. Pemerintah menyalahgunakan instrumen keuangan baru. Peristiwa ini memberikan penghargaan kepada Tiongkok atas dua hal: uang kertas pertama di dunia dan episode hiperinflasi yang pertama kali diketahui.

Episode hiperinflasi yang berulang menyebabkan pemerintah Tiongkok berhenti mengeluarkan mata uang kertas sepenuhnya. Mereka menyerahkan masalah ini kepada bankir swasta. Pada akhir abad ke-19, Tiongkok mempunyai sistem yang unik. Bank lokal yang tidak diatur menerbitkan uang kertas yang dapat ditukarkan dengan koin tembaga. Banyak akun yang menyebut sistem ini berhasil.

Itu pecah pada awal abad ke-20. Tuntutan pemerintah terhadap bank terlebih dahulu, kemudian keputusan untuk melakukan sentralisasi dan nasionalisasi sistem mata uang kertas, melemahkan hal tersebut. Era uang kertas swasta di Tiongkok telah berakhir.

Mengapa Uang Kertas Mengubah Batas Kredit

Perkembangan uang bank membawa satu hal yang spesifik: membatasi kesempatan ketika nasabah merasa perlu untuk menarik mata uang fisik. Ketika masyarakat berhenti menguangkan uang secara terus-menerus, bank dapat memberikan kredit dengan lebih bebas.

Hal ini menyebabkan penerapan hukum bilangan besar. Penarikan diimbangi dengan setoran baru. Tidak semua deposan meminta uang tunai mereka pada saat yang bersamaan.

Persaingan pasar mengendalikan hal ini. Bank tidak bisa meminjamkan secara sembarangan. Mereka menyisihkan cadangan kas karena dua alasan:
1. Untuk menutupi penarikan koin sesekali.
2. Untuk penyelesaian rekening antar bank.

Sudah menjadi praktik standar bagi bank untuk menerima cek yang ditarik atau uang kertas yang diterbitkan oleh bank pesaing yang bereputasi baik. Instrumen-instrumen ini dibersihkan secara rutin, biasanya setiap hari. Jumlah bersih yang harus dibayar diselesaikan dengan koin atau emas batangan.

Dimulai pada akhir abad ke-18, bank-bank di kota-kota besar mendirikan clearinghouse. Lembaga-lembaga ini mengelola kliring dan penyelesaian uang bank non-lokal. Mereka mengizinkan untuk “menjaring” item-item penyeimbangan. Kredit kotor diimbangi dengan debit kotor. Hanya iuran bersih yang diselesaikan dengan mata uang logam.

Clearinghouse adalah cikal bakal institusi kontemporer seperti bank kliring, lembaga kliring otomatis, dan Bank for International Settlements.

Inovasi keuangan ini menciptakan efisiensi dalam bertransaksi. Mereka melengkapi proses industrialisasi. Para ekonom, dimulai dengan filsuf Skotlandia Adam Smith, mengaitkan peran penting bank dalam mendorong industrialisasi tersebut. Mekanismenya sederhana: dengan mengurangi kebutuhan uang tunai dan memungkinkan penyelesaian lebih cepat, bank membebaskan modal untuk penggunaan produktif.

Bagaimana Bank Mengubah Deposito Menjadi Pinjaman

Bank beroperasi dengan mekanisme yang sederhana namun kuat: mereka mengambil uang Anda, mengeluarkan IOU (deposito), dan meminjamkan uang tersebut kepada orang lain untuk mendapatkan keuntungan. Anda memegang klaim atas uang dasar, seperti uang tunai atau fiat digital. Bank memegang uang primer sebenarnya, atau setidaknya bagian yang tidak diperlukan untuk penarikan tunai harian, dan membeli instrumen keuangan lainnya dengan uang tersebut. Selisih antara jumlah bunga yang mereka bayarkan kepada Anda dan jumlah bunga yang dibayarkan peminjam kepada mereka adalah mesinnya.

Bayangkan neraca sebagai skala dua sisi. Di satu sisi, Anda mempunyai kewajiban: modal dan simpanan Anda atau orang lain yang ditempatkan di bank. Ini bisa dari perusahaan, individu, bank lain, atau pemerintah. Beberapa di antaranya merupakan deposito, artinya Anda dapat mengambil uang tunai hari ini. Lainnya adalah deposito berjangka, yang dikunci untuk jangka waktu tertentu. Di sisi lain ada aset. Ini termasuk cadangan uang tunai, surat berharga, pinjaman kepada pelanggan (kebanyakan korporasi, tetapi juga hipotek dan pinjaman berjangka), dan properti fisik seperti bangunan dan furnitur.

Selisih antara nilai pasar wajar aset tersebut dan nilai buku liabilitas merupakan kekayaan bersih bank. Jika angkanya negatif, bank tersebut bangkrut. Hal ini tidak dapat tetap terbuka tanpa dukungan bank sentral.

Mengapa Cadangan Uang Tunai Menjaga Sistem Tetap Stabil

Tugas bank yang paling penting adalah menjaga kepercayaan. Itu berarti memiliki cukup uang tunai untuk membayar deposan ketika mereka memintanya. Namun bank tidak dapat menyimpan 100% simpanan dalam bentuk tunai. Jika mereka melakukan hal tersebut, mereka hampir tidak mempunyai apa-apa untuk dipinjamkan, dan keseluruhan model tersebut akan runtuh.

Jadi, bank menjaga rasio uang tunai terhadap simpanan yang “aman”. Rasio ini mungkin ditentukan oleh undang-undang atau konvensi industri. Jika hal tersebut merupakan persyaratan undang-undang, sebagian aset secara efektif dibekukan. Bank tidak dapat menyentuh uang itu untuk pinjaman. Untuk memberi ruang bagi bank untuk bernapas, regulator sering kali mendasarkan rasio yang diperlukan pada rata-rata kepemilikan uang tunai selama seminggu atau sebulan, dibandingkan memeriksanya setiap hari. Hal ini memungkinkan bank untuk sesekali memasukkan cadangannya jika posisi kas mereka berfluktuasi dalam rata-rata.

Resiko Bank Run

Berikut adalah perhitungan yang tidak menyenangkan: kecuali sebuah bank menyimpan 100% gironya dalam bentuk tunai, bank tersebut tidak dapat memuaskan setiap penabung jika mereka semua muncul sekaligus meminta uang mereka. Secara historis, hal ini tidak terjadi dalam skala besar karena masyarakat pada umumnya percaya bahwa uang mereka aman. Mereka menyimpan kelebihan dananya di deposito, yakin bahwa mereka dapat mengaksesnya bila diperlukan.

Namun kepercayaan diri itu rapuh. Ada saat-saat ketika permintaan uang tunai yang tidak terduga melonjak. Mungkin rumor menyebar. Mungkin peminjam besar gagal bayar. Dalam skenario tersebut, bank harus bergantung pada likuiditas. Artinya, menyimpan sebagian aset mereka dalam bentuk yang dapat diubah menjadi uang tunai dengan cepat tanpa mengalami kerugian yang berarti. Jika tidak bisa, mereka menghadapi kebangkrutan. Sistem ini mengandalkan asumsi bahwa tidak semua orang membutuhkan uang tunai pada Selasa sore yang sama. Ketika asumsi tersebut dilanggar, bank memerlukan dukungan bank sentral untuk tetap bertahan.

Bagaimana bank bertahan ketika simpanan hilang sebelum pinjaman jatuh tempo

Masalah inti dari bank komersial mana pun sederhana saja: Anda memegang uang milik orang lain, dan orang lain dapat memintanya kembali hari ini. Aset Anda? Mereka dikurung. Pinjaman yang diberikan kemarin mungkin tidak akan terbayar selama lima tahun. Portofolio obligasi mungkin tidak akan dapat ditebus selama satu dekade. Jika para deposan mulai menarik uang tunai lebih cepat daripada jatuh tempo pinjaman, bank akan berada dalam masalah, meskipun bank tersebut menguntungkan.

Itu sebabnya bank tidak hanya menarik setiap pinjaman saat terjadi lonjakan penarikan. Kepanikan itu menular. Jika bank mulai memaksa peminjam untuk segera membayar kembali, hal ini menandakan adanya kesulitan. Kepercayaan diri menguap. Sebuah lari menyusul. Jadi bank menyimpan cadangan uang tunai. Mereka memegang aset likuid. Mereka memiliki hubungan dengan bank sentral, yang sering disebut sebagai lender of last resort. Di banyak yurisdiksi, regulator mewajibkan rasio aset likuid minimum. Itu dasar, bukan saran.

Investasi berada pada tangga likuiditas yang lebih rendah dibandingkan instrumen pasar uang. Portofolio saham bukanlah uang tunai. Obligasi jangka panjang bukanlah uang tunai. Namun Anda tidak membutuhkan semuanya dalam bentuk uang tunai. Anda membutuhkan tetesan yang stabil. Dengan memadukan investasi jangka panjang dan jangka pendek, bank memastikan bahwa sebagian portofolionya selalu jatuh tempo. Penukaran reguler itu menciptakan cadangan sekunder. Ini tidak secepat brankas uang tunai, tapi dapat diandalkan.

Mengapa “meminjam jangka pendek dan meminjamkan jangka panjang” menciptakan risiko struktural

Pengaturan ini memaksa bank ke dalam struktur tertentu: pinjam pendek, pinjam panjang.

Deposito adalah IOU tanpa tanggal akhir tetap. Anda dapat menariknya kapan saja. Pinjaman adalah IOU dengan tanggal akhir tertentu. Bank pada dasarnya mengambil kewajiban yang bersifat cair dan segera dan menukarkannya dengan kewajiban yang kaku dan berjangka waktu di masa depan.

Ketidaksesuaian ini adalah risiko likuiditas. Ini bukan risiko kebangkrutan. Bank bisa menjadi pelarut. Ia dapat memiliki lebih banyak aset daripada kewajiban di atas kertas. Namun jika perusahaan tersebut tidak dapat menghasilkan uang tunai saat ini untuk memenuhi permintaan, maka perusahaan tersebut akan gagal. Jarak antara jatuh tempo kewajiban Anda dan jatuh tempo aset Anda merupakan zona bahaya.

Menyesuaikan portofolio aset untuk mengelola arus kas

Manajer menangani risiko ini dengan mengubah sisi aset dalam buku besar. Mereka tidak mengontrol sisi tanggung jawab. Jumlah simpanan bergantung pada nasabah, bukan pada chief risk officer. Jadi pengungkit yang mereka miliki adalah portofolio.

Tujuannya jelas namun terbatas. Memaksimalkan pendapatan bunga. Pertahankan risiko dalam batas yang dapat diterima. Simpan uang tunai yang cukup untuk penarikan rutin dan untuk memenuhi persyaratan cadangan wajib. Kemudian sebarkan sisanya.

Permainan default di sini adalah pinjaman komersial jangka pendek. Mengapa? Karena mereka berguling. Jika Anda memiliki buku pinjaman 30 hari, sebagian akan jatuh tempo setiap hari. Jika lonjakan penarikan tiba-tiba terjadi, Anda tidak perlu memperbarui pinjaman yang jatuh tempo tersebut. Uang tunai tetap di bank. Pelanggan yang ingin pergi mendapatkan uangnya. Peminjam yang ingin melakukan roll over ditolak. Bank bertahan dari guncangan tanpa menjual aset dengan harga diskon.

Doktrin tagihan sebenarnya dan mengapa gagal

Para bankir awal berpegang pada pinjaman komersial jangka pendek. Hal ini masuk akal mengingat alat yang tersedia. Namun praktik ini berkembang menjadi sebuah teori: doktrin tagihan riil.

Teori tersebut menyatakan bahwa bank tidak dapat melakukan ekspansi berlebihan atau menyebabkan inflasi jika mereka hanya mendiskontokan tagihan komersial yang “nyata”. Ini adalah surat promes yang mewakili barang dalam produksi. Logikanya adalah karena uang kertas didukung oleh barang aktual, jumlah uang beredar akan tetap bergantung pada aktivitas ekonomi riil.

Cacatnya berakibat fatal. Doktrin tersebut memperlakukan volume tagihan yang beredar sebagai hal yang tidak bergantung pada kebijakan perbankan. Mereka mengabaikan bahwa bank menetapkan tingkat diskonto. Jika bank menurunkan suku bunga untuk merangsang pemberian pinjaman, volume pinjaman akan meningkat. Stok uang bank bertambah. Harga naik. Ketika harga naik, nilai nominal “uang kertas riil” meningkat. Anda mendapatkan inflasi yang terus berlanjut tanpa batas waktu, meskipun secara ketat mengikuti aturan tagihan riil.

Teori tersebut memperlakukan variabel endogen sebagai variabel eksogen. Ia salah mengira gejala sebagai penyebabnya.

Beralih dari pinjaman jangka pendek murni

Pada akhir abad ke-19, sebagian besar bankir meninggalkan pendekatan ketat yang hanya bersifat jangka pendek. Mengapa? Ada dua hal yang berubah.

Pertama, transparansi di pasar sekuritas jangka panjang membaik. Kedua, efisiensi pembelian dan penjualan surat berharga tersebut meningkat. Menjadi mudah bagi bank untuk menemukan pembeli obligasi jangka panjang jika membutuhkan uang tunai. Pasar untuk aset-aset ini semakin dalam.

Bank juga mengandalkan aset pasar uang, khususnya surat utang negara. Instrumen-instrumen ini memiliki jangka waktu pendek dan sangat berharga. Mereka adalah jaminan pilihan untuk pinjaman bank sentral. Mereka menawarkan sweet spot: hasil yang sedikit lebih baik daripada uang tunai, likuiditas hampir sama.

Bagaimana bank Jerman dan AS menangani pinjaman industri jangka panjang

Tidak semua negara menyelesaikan masalah ini dengan cara yang sama.

Di Jerman, bank komersial memberikan pinjaman jangka panjang kepada industri. Ini tidak melikuidasi diri sendiri. Mereka tidak mudah dijual di pasaran. Untuk mengelola risiko likuiditas, bank-bank Jerman mempertahankan tingkat modal yang tinggi. Mereka memegang saham dengan nilai konservatif di perusahaan yang mereka danai. Mereka juga mengandalkan kewajiban jangka panjang, seperti deposito berjangka dan utang tanpa jaminan seperti surat hutang. Strukturnya banyak mengandung ekuitas dan pendanaan jangka panjang.

Di Amerika dan Jepang, modelnya berbeda. Pembiayaan korporasi jangka panjang ditangani oleh lembaga khusus. Bank investasi dan penjamin emisi efek mengambil risiko tersebut, bukan bank komersial tradisional. Bank komersial tetap fokus pada likuiditas jangka pendek dan pengelolaan simpanan. Pemisahannya semakin jelas. Risiko tersebut dialokasikan kepada entitas yang paling sesuai untuk menampungnya.

Mekanismenya sama dalam kedua kasus tersebut: sesuaikan jatuh tempo pendanaan Anda dengan jatuh tempo aset Anda. Jika Anda meminjamkan jangka panjang, Anda harus mendanai jangka panjang. Jika dana Anda pendek, Anda harus meminjamkan dana pendek. Doktrin tagihan sebenarnya mencoba mengabaikan hal ini. Itu tidak berhasil.

Bagaimana bank berhenti menunggu setoran

Cara lama menjalankan bank mengasumsikan satu hal: kewajiban Anda stabil dan Anda tidak bisa menjualnya. Uang Anda berasal dari deposan lokal. Jika pasar lokal menyusut, kapasitas pinjaman Anda pun menyusut. Anda tidak dapat memperbaikinya. Anda hanya menunggu.

Hal ini berubah pada tahun 1960an dan 70an. Suku bunga AS naik. Peraturan membatasi jumlah yang dapat dibayar oleh bank untuk deposito. Bank tidak dapat menarik cukup uang tunai melalui saluran normal. Jadi mereka menjadi kreatif.

Mereka mulai membeli uang secara langsung.

Dua alat menjadi penting:
– Perjanjian pembelian kembali (repo). Anda menjual sekuritas sekarang, berjanji untuk membelinya kembali nanti dengan harga tertentu. Likuiditas instan.
– Sertifikat deposito yang dapat dinegosiasikan (CD). Ini dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Bukan lagi sekedar IOU statis.

Inilah lahirnya manajemen pertanggungjawaban. Bank tidak lagi menunggu dana masuk. Mereka secara aktif membelinya. Tiba-tiba, mereka dapat memperoleh kesepakatan pinjaman yang menguntungkan meskipun basis simpanan mereka sedikit. Ini berhasil dengan baik di AS sehingga menyebar dengan cepat ke Kanada, Inggris, dan akhirnya ke mana pun.

Mengapa manajemen risiko menggantikan pelacakan aset sederhana

Manajemen pertanggungjawaban merupakan lompatan besar. Tapi itu masih hanya satu sisi dari neraca. Perbankan modern membutuhkan pandangan terpadu.

Masukkan manajemen risiko.

Pendekatan ini memperlakukan bank bukan sebagai tumpukan aset atau tumpukan kewajiban, namun sebagai kumpulan risiko. Tugasnya bukanlah memaksimalkan keuntungan dengan cara apa pun. Ini untuk menemukan “tingkat paparan yang dapat diterima”. Manajer harus menghitung total eksposur, lalu menyesuaikan portofolio untuk mencapai dua target: menjaga risiko dalam batas tertentu, dan memaksimalkan nilai pemegang saham dalam batas tersebut.

Ini adalah perjalanan di atas tali.

Risiko yang ada sangat banyak:
1. Risiko kredit : Peminjam gagal bayar.
2. Risiko suku bunga : Suku bunga naik sehingga merugikan nilai pinjaman jangka panjang dengan suku bunga tetap.
3. Risiko pasar : Kerugian dari aset dan liabilitas perdagangan.
4. Risiko nilai tukar mata uang asing : Mata uang yang digunakan dalam peminjaman jatuh nilainya.
5. Risiko kedaulatan : Pemerintah gagal membayar utangnya.
6. Risiko likuiditas : Tidak dapat menjual aset dengan cukup cepat untuk menutupi kewajiban.

Tujuannya bukan untuk sepenuhnya menghindari risiko ini. Itu tidak mungkin, dan sejujurnya, membosankan. Tujuannya adalah untuk mengoptimalkannya. Anda mencampur dan mencocokkan aset. Anda menggunakan instrumen yang biasanya dihindari oleh para bankir: kontrak berjangka, kontrak berjangka, opsi, dan derivatif lainnya.

Derivatif tampak menakutkan. Itu rumit. Tapi mereka bekerja sebagai lindung nilai.

Katakanlah bank memegang obligasi. Suku bunga mungkin naik dalam tiga bulan ke depan, sehingga menurunkan harga obligasi. Untuk melindungi dari hal ini, manajer membeli kontrak berjangka tiga bulan. Secara efektif, mereka mengunci harga jual obligasi tersebut dalam tiga bulan ke depan. Atau mereka mengambil posisi short di obligasi berjangka. Jika suku bunga naik, kerugian kepemilikan obligasi diimbangi dengan keuntungan derivatif. Pengembalian yang diharapkan tidak berubah. Variansnya memang demikian. Pengembalian aktual tetap mendekati perkiraan.

Alat mana yang sebenarnya mengukur risiko bank

Anda memerlukan nomor untuk membuat ini berfungsi. Metrik yang paling umum adalah Nilai Berisiko, atau VAR.

VAR memperkirakan kemungkinan kerugian maksimum pada portofolio dalam jangka waktu tertentu, biasanya sekitar 100 hari. Ini memberi Anda angka konkret untuk diatasi.

Namun VAR memiliki titik buta.

Umumnya mengabaikan peristiwa yang memiliki probabilitas rendah dan berdampak besar. Pengeboman Bank Sentral Sri Lanka pada tahun 1996? VAR tidak melihatnya. Serangan 11 September tahun 2001? Tidak dalam modelnya. Ini adalah risiko tambahan. Mereka tidak sesuai dengan norma statistik.

Ada bahaya lain: lindung nilai itu sendirilah yang menjadi masalahnya.

Jika Anda memilih derivatif yang salah, atau gagal memonitornya dengan cermat, derivatif tersebut berubah dari pelindung menjadi liabilitas. JPMorgan Chase mempelajari hal ini dengan susah payah pada tahun 2012. Mereka mengalami kerugian lebih dari $3 miliar dalam perdagangan derivatif berbasis kredit. Pagar tanaman menjadi bencana.

Inilah sebabnya mengapa Anda tidak bisa meninggalkan alat tradisional. Persyaratan modal tetap penting. Anda tidak bisa hanya mengandalkan VAR dan turunan kompleks. Anda memerlukan buffer jadul. Manajemen risiko memang ampuh, namun ini bukanlah sebuah bola kristal. Ini adalah kerangka kerja untuk membuat taruhan yang diperhitungkan, bukan jaminan keamanan.

Ekuitas Bank: Bantalan Sebelum Penabung Merasakan Kepedihan

Ketika portofolio pinjaman melemah dan aset kehilangan nilainya, kerugian tidak akan langsung menimpa para penabung. Tidak pada awalnya. Kejutan pertama kali menimpa pemegang saham. Sebagai penggugat sisa, pemilik ekuitas menanggung kerugian awal akibat kredit macet atau investasi gagal. Modal mereka bertindak sebagai penyangga. Hanya ketika kerugian tersebut cukup besar untuk menghapus ekuitas bank barulah kebangkrutan menjadi kenyataan. Pada saat itu, bank tutup, aset-aset dilikuidasi, dan para deposan menerima bagian yang diprorata dari apa pun yang tersisa.

Jika simpanan Anda tidak diasuransikan oleh otoritas pemerintah, bantalan ekuitas tersebut adalah satu-satunya jaminan Anda yang sesungguhnya. Tanpanya, kegagalan bank berarti Anda bersaing dengan kreditor lain untuk mendapatkan sisa.

Bagaimana Perjanjian Basel Mengubah Persyaratan Modal

Karena asuransi simpanan dan dana talangan pemerintah yang implisit dapat mengurangi insentif bagi bank untuk memiliki ekuitas ekstra, regulator mengambil tindakan untuk memaksa retensi modal. Kesepakatan Basel adalah kerangka kerjanya di sini.

• Basel I (1988) menetapkan target rasio modal terhadap aset sebesar 8 persen. Sistem ini menggunakan pembobotan risiko: sekuritas pemerintah diberi bobot nol untuk risiko kerugian, sementara beberapa obligasi korporasi diberi bobot satu.
• Basel II (2004) menyempurnakan formula ini.
• Basel III (2010) muncul setelah krisis 2008-09. Kebijakan ini meningkatkan persyaratan permodalan dan menambah perlindungan, yang diluncurkan secara bertahap hingga awal tahun 2019.

Aturan-aturan ini bukan sekedar kertas. Mereka menentukan seberapa besar risiko yang sebenarnya dapat diambil oleh bank sebelum regulator melakukan intervensi.

Mengapa Deregulasi Menjadi Bumerang Setelah Tahun 2008

Selama beberapa dekade, tren di negara-negara maju cenderung berkurangnya regulasi. Di AS, pada tahun 1930-an terjadi pengendalian ketat yang lahir dari Depresi Besar. Bank-bank ditutup dan hanya bank-bank yang dianggap mampu membayar utang yang boleh dibuka kembali. Pada akhir abad ke-20, sebagian besar orang berpendapat bahwa keruntuhan total seperti itu tidak mungkin terjadi.

Kemudian tahun 2008 terjadi.

Nilai sekuritas berbasis hipotek anjlok. Krisis yang diakibatkannya memicu kemerosotan Amerika yang terburuk sejak Depresi. Tanggapannya? Pemulihan sebagian aturan lama dan pembatasan baru pada perdagangan derivatif. Asumsi bahwa “hal ini tidak mungkin terjadi di sini” hilang seiring dengan gelembung perumahan.

Lambatnya Matinya Hambatan Perbankan

Secara historis, perbankan adalah klub yang dilindungi. Piagam khusus entri terbatas. Bank-bank asing sering kali tidak diikutsertakan sepenuhnya untuk melindungi industri dalam negeri.

Di AS, Glass-Steagall Act of 1933 adalah tembok besarnya. Undang-undang tersebut melarang perbankan antar negara bagian dan menghentikan bank menyentuh sekuritas atau asuransi. Tujuan yang dinyatakan adalah mencegah keruntuhan. Pengemudi sebenarnya di banyak negara bagian? Bankir kota kecil menggunakan politik untuk menciptakan monopoli geografis dan menghancurkan pesaing.

Tembok itu tidak runtuh dalam semalam. Itu terkikis.

Perusahaan investasi dan perusahaan asuransi mulai menjual instrumen likuid yang dapat berfungsi seperti rekening giro. Bank kehilangan kendali terhadap pasar lokal. Undang-Undang Deregulasi Lembaga Penyimpanan dan Pengendalian Moneter tahun 1980 mencoba menyamakan kedudukan, dengan tujuan untuk menyamakan biaya pengendalian moneter dan menghilangkan hambatan persaingan.

Kemudian pintu hukum terbuka:

• 1994: Undang-Undang Riegle-Neal menjadikan perbankan cabang antar negara bagian legal.
• 1999: Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley mencabut batasan inti Glass-Steagall.

Bank, perusahaan sekuritas, dan perusahaan asuransi akhirnya bisa bergabung. Hasilnya adalah “megabank”, sebuah struktur yang tidak ada berdasarkan peraturan lama. Pemisahan antara peminjaman uang dan pengambilan risiko bukan lagi hal yang sulit. Itu adalah spektrum. Dan hal itu mengubah cara Anda mengevaluasi stabilitas lembaga keuangan mana pun yang berbisnis dengan Anda.

Bagaimana pembatasan suku bunga dan keuangan Islam menangani biaya pinjaman

Mengatur berapa biaya yang dikenakan bank kepada Anda bukanlah hal baru. Ini adalah salah satu cara tertua yang dilakukan oleh pemerintah dan otoritas agama.

Selama berabad-abad, doktrin Kristen menyebut pengambilan bunga sebagai riba. Pemberi pinjaman tidak dapat membebankan biaya tambahan kepada Anda untuk meminjamkan uang kecuali mereka dapat membuktikan bahwa pinjaman tersebut berisiko atau bahwa mereka melewatkan investasi yang lebih baik. Celahnya? Nilai tukar. Anda dapat meminjam dalam satu mata uang dan membayarnya kembali dalam mata uang lain dengan tingkat bunga yang meningkat secara artifisial. Atau Anda dapat menyusun kesepakatan sebagai penjualan dan pembelian kembali saham investasi, meniru perjanjian repo modern.

Istilah “riba” pada akhirnya menghilangkan bobot keagamaannya. Kata itu tidak lagi berarti “minat apa pun” dan mulai berarti “minat berlebihan”.

Keuangan Islam mengambil jalur yang berbeda. Hukum syariah melarang bunga eksplisit (riba). Sebaliknya, bank dan deposan berbagi kepemilikan dalam bisnis peminjam. Ini adalah pengaturan bagi hasil untung dan rugi. Jika bisnis menang, bank mendapat keuntungan. Jika gagal maka bank akan rugi.

Model ini bekerja dengan baik untuk waktu yang lama. Kemudian tahun 1960an melanda. Suku bunga nominal di sebagian besar negara-negara di dunia melonjak di atas 20 persen. Bank-bank Barat dapat menyesuaikan persyaratan pinjaman mereka secara instan untuk mencerminkan pasar. Bank-bank bergaya Islam, yang terikat oleh struktur bagi hasil yang tetap, kesulitan untuk mengimbanginya. Mereka berisiko tersingkir dari pasar sepenuhnya.

Pendapatan minyak mengubah persamaan tersebut. Permintaan perbankan syariah melonjak. Pada awal abad ke-21, ratusan lembaga ini beroperasi secara global, memproses transaksi tahunan senilai ratusan miliar dolar. Beberapa bank multinasional besar di Barat kini menawarkan layanan yang sesuai dengan hukum Islam untuk menangkap pasar tersebut.

Di luar negara-negara Muslim, pembatasan suku bunga pinjaman yang ketat jarang terjadi. Mengapa? Pasar lebih baik dalam menilai risiko dibandingkan regulator. Hipotek untuk bisnis yang stabil tidak seperti pinjaman untuk startup yang spekulatif. Menetapkan tarif maksimum tunggal untuk keduanya sulit dirancang dan hampir tidak mungkin diterapkan secara adil. Pada abad ke-21, sebagian besar negara telah berhenti mengatur tingkat suku bunga deposito.

Mengapa bank harus menyimpan cadangan uang tunai dan bagaimana dampaknya terhadap tabungan Anda

Cadangan tunai minimum adalah tulang punggung peraturan bank tradisional. Aturannya sederhana: simpan persentase tertentu dari simpanan sebagai uang dasar (kredit bank sentral dan uang tunai fisik).

Pembenarannya ada dua. Pertama, melindungi bank dari risiko likuiditas. Jika terlalu banyak nasabah yang mencoba menarik uang sekaligus, bank membutuhkan uang tunai, bukan hanya aset kertas. Kedua, membantu bank sentral mengendalikan jumlah uang beredar. Dengan menetapkan jumlah uang primer, bank sentral dapat mengelola hubungan antara uang primer tersebut dan “uang bank” yang lebih luas yang beredar dalam perekonomian.

Ada tujuan ketiga yang kurang terlihat: pendapatan pemerintah.

Ketika bank terpaksa menyimpan cadangan uang tunai, mereka tidak dapat meminjamkan setiap dolar yang disimpan. Hal ini mengurangi permintaan uang pokok secara keseluruhan. Bank sentral biasanya menjamin kewajibannya dengan surat berharga pemerintah. Jadi, ketika permintaan akan cadangan devisa meningkat, maka permintaan terhadap obligasi pemerintah pun ikut meningkat.

Dari mana uang itu berasal? Tabungan Anda.

Semakin tinggi rasio cadangan minimum, semakin banyak tabungan Anda yang ditransfer secara efektif ke sektor publik. Anda segera merasakan perpindahan ini. Pendapatan bunga bersih Anda dari deposito turun. Bank tidak dapat meminjamkan uang Anda dengan bunga tinggi, jadi bank akan membayar Anda lebih sedikit.

Beberapa ekonom berpendapat bahwa seluruh mekanisme ini memiliki kelemahan. Mereka mengklaim persyaratan cadangan hukum tidak diperlukan untuk pengendalian moneter yang efektif. Lebih buruk lagi, mereka berpendapat bahwa peraturan tersebut dapat merugikan diri sendiri. Jika persyaratannya kaku, bank yang menghadapi krisis likuiditas mungkin menolak untuk menarik cadangannya sendiri karena hal itu akan melanggar ambang batas minimum. Aturan yang dimaksudkan untuk melindungi stabilitas justru dapat menjebak bank dalam krisis.

Standar modal dan Basel Accords

Cadangan melindungi dari lari. Modal melindungi terhadap kredit macet.

Modal bank adalah penyangga yang menjaga keamanan para deposan. Pemegang saham adalah “penggugat sisa”. Jika bank tidak dapat membayar komitmennya kepada deposan, pemegang saham akan kehilangan ekuitasnya terlebih dahulu. Itulah trade-offnya. Anda mendapatkan asuransi; mereka mengambil risiko.

Untuk memastikan buffer cukup tebal, regulator memberlakukan standar permodalan minimum. Ini bukanlah satu hal yang cocok untuk semua. Mereka menggunakan rasio modal terhadap aset yang berubah berdasarkan risiko spesifik yang dimiliki bank. Bank dengan portofolio obligasi pemerintah berisiko rendah membutuhkan modal lebih sedikit dibandingkan bank yang memiliki pinjaman real estat komersial berisiko tinggi.

Kerangka kerja yang paling signifikan untuk hal ini adalah serangkaian Perjanjian Basel. Perjanjian internasional ini menetapkan dasar mengenai berapa banyak modal yang harus dimiliki bank dibandingkan dengan aset tertimbang menurut risikonya. Hal ini merupakan standar global untuk menjaga sistem perbankan tetap mampu membayar utang, bahkan ketika masing-masing institusi mengambil keputusan peminjaman yang buruk.

Nasionalisasi Bank: Ketika Pemerintah Mengambil Kendali

Kepemilikan negara bukan sekedar catatan kaki sejarah. Beberapa negara mengabaikan peraturan sepenuhnya dan mengoperasikan banknya sendiri. Karl Marx dan Vladimir Lenin sama-sama mendorong pembentukan bank monopoli tunggal untuk memusatkan kredit. Ketika kaum Bolshevik mengambil alih kekuasaan di Rusia pada tahun 1917, nasionalisasi bank-bank komersial adalah salah satu langkah pertama mereka. Hasilnya? Sebuah negara tanpa sistem moneter yang berfungsi.

Saat ini, bank-bank yang dinasionalisasi bermunculan di negara-negara dengan perekonomian campuran, khususnya di negara-negara kurang berkembang. Mereka sering duduk berdampingan dengan bank swasta di sana. Argumen untuk mempertahankannya sangat jelas: bank-bank yang dinasionalisasi dipandang sebagai bahan bakar yang diperlukan untuk pertumbuhan ekonomi di negara-negara berkembang.

Apakah mereka berhasil? Secara umum, tidak.

Kinerja perekonomian di negara-negara sosialis dan negara-negara yang tersosialisasi sebagian cenderung buruk. Mengapa? Insentif tidak ada. Tanpa dorongan efisiensi, lembaga-lembaga ini akan tertinggal. Tingkat tunggakan pinjaman sering kali melonjak, terutama karena pemerintah mewajibkan pemberian pinjaman kepada perusahaan-perusahaan yang sudah bangkrut.

Profil umum bank yang dinasionalisasi adalah kelebihan staf, lambat dalam melayani peminjam, dan tidak menghasilkan keuntungan.

Bank Negara India adalah pengecualian.

Meskipun banyak bank milik negara di Asia Selatan mengalami kesulitan, beberapa di antaranya memiliki kinerja yang setara dengan bank swasta. Bank Negara India secara khusus diakui atas kepuasan pelanggannya. Hal ini membuktikan bahwa model tersebut dapat berfungsi, namun hal tersebut merupakan hal yang aneh, bukan aturannya.

Asuransi Simpanan: Mencegah Kepanikan Sebelum Terjadi

Sebagian besar negara mewajibkan bank untuk bergabung dengan program asuransi federal. Tujuannya adalah melindungi pemegang simpanan dari kerugian jika suatu bank bangkrut.

Orang biasanya berpikir asuransi simpanan melindungi individu, terutama penabung kecil. Itu benar. Namun tujuan yang lebih dalam bersifat sistemik. Hal ini melindungi seluruh sistem perbankan dan pembayaran nasional dengan mencegah terjadinya bank run yang memakan biaya besar.

Begini cara penularannya.

Berita buruk atau rumor tentang suatu bank dapat memicu penarikan. Jika simpanan tersebut tidak diasuransikan, pemegang simpanan akan menarik semuanya. Hal ini sangat memukul bank yang bangkrut. Namun kerusakannya menyebar. Deposan lain, yang tidak yakin dengan kesehatan banknya, mulai menarik diri dari lembaga yang sehat juga. Ketakutan itu menular.

Di sinilah matematika rusak. Bank mempunyai cadangan kas yang jumlahnya hanya sebagian kecil dari giro mereka. Mereka tidak menyimpan setiap dolar. Jika terjadi kepanikan umum, penabung akan segera meminta uang tunai. Sistem tidak dapat membayar.

Dampaknya bukan sekedar kerugian individu. Ini adalah keruntuhan besar-besaran. Pembayaran berhenti. Aliran kredit mengering. Perekonomian terhenti.

Asuransi simpanan menghilangkan insentif untuk lari.

Jika simpanan diasuransikan sepenuhnya (atau diasuransikan hingga batas tertentu), penabung mengetahui bahwa uang mereka dan bunga yang dijanjikan aman meskipun bank gagal. Mereka tidak punya alasan untuk panik.

Apa yang terjadi jika bank yang diasuransikan bangkrut?

Jarang sekali menjadi tontonan publik. Bank tersebut mungkin diam-diam dijual kepada pesaing yang sehat. Atau ditutup dan dilikuidasi. Terkadang, agen asuransi mengambil alih operasi untuk sementara. Proses ini dirancang agar tidak terlihat oleh rata-rata orang yang menabung.

Mekanismenya sederhana: jamin kepala sekolah, dan Anda akan menghilangkan rasa panik.

Mengapa ada asuransi simpanan: kepanikan bank tahun 1933

Pemerintah negara bagian mencobanya terlebih dahulu. Kebanyakan gagal. Mengapa? Karena bank yang mengambil uang itu mengambil risiko yang gegabah. Konsep jaring pengaman nasional belum benar-benar berlaku sampai Depresi Besar menghancurkan sistem tersebut. Ketika ratusan bank mulai bangkrut, para pemilih tidak hanya menginginkan reformasi; mereka menginginkan perlindungan.

Namun di sinilah politik menjadi kacau. Pemerintahan Roosevelt menginginkan perbankan cabang berskala nasional. Mereka berpendapat bahwa hal ini akan mengkonsolidasikan industri, mematikan unit-unit kecil yang kurang terdiversifikasi, dan menstabilkan sektor ini. Bank-bank kecil melakukan perlawanan. Mereka membenci gagasan untuk diserap ke dalam raksasa. Bank-bank besar terpecah, namun oposisi dari bank-bank unit menang. Percabangan nasional diblokir. Sebaliknya, komprominya adalah Undang-Undang Perbankan tahun 1933. Undang-undang tersebut menciptakan FDIC.

Awalnya, cakupan dibatasi pada $5.000 per deposan. Jumlah itu terasa kecil saat ini. Nilainya meningkat seiring berjalannya waktu, mencapai $250.000 untuk rekening berbunga pada tahun 2010.

Perbedaan asuransi simpanan global

AS tidak sendirian. Asuransi simpanan menjadi standar di seluruh dunia, namun spesifikasinya sangat bervariasi. Beberapa negara hanya menanggung beberapa ratus dolar. Yang lain menjamin hampir 100% deposito. Pada tahun 1994, Uni Eropa menstandardisasi skemanya sebagai bagian dari pasar perbankan tunggal.

Di AS, peraturannya kembali berubah dengan diberlakukannya Undang-Undang Reformasi Wall Street dan Perlindungan Konsumen Dodd-Frank pada tahun 2010. Rekening transaksi tanpa bunga mendapat perlindungan menyeluruh. Jika Anda menyimpan uang di rekening giro yang memungkinkan penarikan tanpa batas, uang itu diasuransikan sepenuhnya. Tanpa batasan.

Masalah bahaya moral

Inilah hasil tangkapannya. Penjaminan simpanan justru dapat melemahkan disiplin pasar. Pikirkan tentang hal ini. Jika uang Anda aman terlepas dari seberapa besar risikonya di bank, mengapa Anda peduli dengan keamanan?

Deposan berhenti memeriksa risikonya. Mereka hanya mengejar tingkat bunga tertinggi. Bank mengetahui hal ini. Untuk menarik pelanggan tersebut, bank mulai membayar suku bunga yang lebih tinggi. Untuk membayar bunga tersebut, mereka harus meminjamkan uang tersebut dalam investasi yang lebih berisiko. Pengembalian yang lebih tinggi memerlukan risiko yang lebih tinggi.

Jika para penabung hanya menanggung sedikit atau tidak sama sekali risikonya, mereka mengabaikan pertimbangan keamanan sama sekali.

Hal ini menciptakan lingkaran umpan balik. Bank menjadi lebih berisiko untuk tetap kompetitif. Jika taruhannya salah, kerugiannya bisa sangat besar hingga membuat dana asuransi itu sendiri bangkrut. FDIC bangkrut pada krisis simpan pinjam tahun 1980an. Siapa yang membayar tagihannya? Pendapatan pajak umum. Sistem ini tidak hanya melindungi deposan; hal ini mengalihkan risiko utama kepada pembayar pajak.

Apa yang sebenarnya dilakukan bank sentral

Bank sentral tidak berurusan dengan Anda. Mereka berurusan dengan bank komersial dan, seringkali, dengan pemerintah. Mereka adalah sumber mata uang fiat. Di sebagian besar negara, mereka adalah satu-satunya entitas yang diperbolehkan menerbitkan uang kertas. Monopoli ini menghasilkan pendapatan yang disebut seigniorage. Istilah ini berasal dari penguasa Perancis abad pertengahan yang mempunyai hak istimewa untuk mencetak koin mereka sendiri.

Pekerjaan mereka berat. Peran pertama adalah mencegah krisis perbankan. Jika suatu bank akan bangkrut karena kerugian cadangan yang luar biasa, bank sentral akan turun tangan untuk menyediakan uang tunai.

Selain itu, mereka mengelola jumlah uang beredar nasional. Hal ini secara tidak langsung bertujuan untuk menstabilkan harga, suku bunga, dan nilai tukar. Mereka mengatur bank-bank komersial dan bertindak sebagai agen fiskal bagi pemerintah, seringkali dengan membeli surat berharga pemerintah.

Mengapa Taula de Canvi runtuh dan apa yang diajarkannya pada pasar abad pertengahan

Bank-bank publik abad pertengahan menjadi contoh bagi bank sentral modern. Taula de Canvi di Barcelona, ​​​​yang didirikan pada tahun 1401, menangani simpanan kota dan swasta sambil membiayai pengeluaran militer pemerintah melalui pembayaran pajak dan penerbitan obligasi. Ini beroperasi berdasarkan aturan ketat: tidak ada pinjaman kepada entitas luar. Kendala tersebut membuatnya tetap stabil hingga tahun 1460-an, ketika permintaan pinjaman yang berlebihan memaksa lembaga tersebut untuk menunda konvertibilitas simpanannya. Langkah ini memicu likuidasi dan reorganisasi. Sebuah pelajaran tentang bagaimana krisis likuiditas dapat merusak sistem kredit publik yang sudah terstruktur dengan baik.

Bagaimana pinjaman konservatif menyelamatkan Amsterdamsche Wisselbank

Amsterdamsche Wisselbank selamat dari kepanikan keuangan besar pada tahun 1672 karena kebijakan pinjamannya yang konservatif. Invasi tak terduga Louis XIV ke Belanda memicu krisis, namun bank tersebut mempertahankan cadangan yang sepenuhnya menutupi utangnya. Tidak ada persyaratan untuk dukungan 100 persen sebelum tahun 1802, namun disiplin internal bank melindunginya. Belakangan, pinjaman besar-besaran kepada Perusahaan Hindia Timur Belanda dan pemerintah Belanda mengikis cadangan devisa dan merusak reputasi. Peralihan dari sikap hati-hati ke dukungan pemerintah melemahkan fondasi keuangan lembaga tersebut.

Institusi mana yang menjadi bank sentral modern pertama dan bagaimana bank tersebut memperoleh dominasi

Bank of England, yang didirikan pada tahun 1694, memberikan dana sebesar £1,2 juta kepada pemerintah Inggris untuk mendanai perangnya melawan Prancis. Peran awal tersebut berkembang menjadi lembaga keuangan paling kuat di dunia. Pada akhir abad ke-19, lembaga ini mengambil peran resmi dalam menjaga integritas sistem perbankan dan moneter Inggris, dan tidak sekedar menjalankan operasi yang semata-mata berorientasi pada keuntungan.

Dominasinya tumbuh melalui keunggulan struktural:

• Pada tahun 1800, bank ini merupakan satu-satunya bank saham gabungan dengan tanggung jawab terbatas di negara tersebut.
• Piagamnya menolak hak bank lain untuk menerbitkan uang kertas, yang merupakan sumber pendanaan penting pada saat itu.
• Bank-bank lain menyimpan cadangan di bank tersebut, sehingga menyederhanakan penyelesaian utang antar bank.
• Hal ini mengukuhkan statusnya sebagai “bank para bankir”.

Lintasannya menunjukkan bagaimana hak penerbitan surat utang monopoli, dukungan pemerintah, dan fungsi penyelesaian antar bank digabungkan untuk menciptakan bank sentral de facto. Bukan karena desainnya, tapi karena penyimpangan institusional.

Mengapa hal ini menjadi penting saat ini? Karena bank sentral tidak muncul dari cetak biru. Mereka berevolusi dari krisis tertentu, kebutuhan pemerintah, dan keunggulan kompetitif. Pemahaman bahwa sejarah menunjukkan betapa rapuhnya stabilitas kelembagaan, dan betapa cepatnya reputasi terkikis ketika kebijakan pinjaman beralih dari konservatif ke ekspansionis. Mekanismenya sekarang sama: kecukupan cadangan, konvertibilitas surat utang, dan kesediaan bank lain untuk mempercayai infrastruktur penyelesaian Anda.

Peel’s Act dan berakhirnya perbankan gratis

Bank of England tidak pernah memegang kekuasaan penuh. Uang kertas swasta provinsi terus beredar hingga tahun 1780 di kota-kota, hanya karena Bank tidak dapat membuka cabang di sana. Kemudian terjadilah Kepanikan tahun 1825. Harga komoditas anjlok. Lusinan bank daerah tertatih-tatih di ambang kebangkrutan.

Pemerintah bereaksi. Mereka mencabut larangan perbankan saham gabungan, tetapi hanya untuk bank yang berlokasi 65 mil (105 km) atau lebih dari pusat kota London. Mereka juga membiarkan Bank of England membuka cabang provinsinya sendiri. Hal itu tidak menghentikan banjir. Antara tahun 1826 dan 1836, hampir 100 bank saham gabungan baru bermunculan. Monopoli telah retak.

Dua langkah selanjutnya memastikan kesepakatan itu. Pada tahun 1833, uang kertas Bank of England menjadi alat pembayaran yang sah dengan jumlah lebih dari £5. Hal ini menarik cadangan logam menuju London. Kemudian muncullah Undang-Undang Peel tahun 1844, yang secara resmi disebut Undang-Undang Piagam Bank. Ini adalah pukulan telak. Pemerintah membekukan penerbitan surat utang maksimum untuk bank-bank lain pada tingkat yang ada sebelum undang-undang tersebut disahkan. Jika suatu bank melakukan merger atau diserap, bank tersebut kehilangan haknya untuk menerbitkan surat utang seluruhnya.

Mengapa bank sentral menjadi penghalang utama

UU Peel bukan sekadar perubahan hukum. Ini merupakan kemenangan monopoli mata uang atas “perbankan bebas”. Para bankir bebas menginginkan sistem di mana setiap bank dapat menerbitkan uang kertas yang dapat ditebus dengan kedudukan yang sama. Mereka berpendapat bahwa membiarkan Bank of England mendominasi akan menciptakan leverage yang tidak sehat dan menghilangkan fleksibilitas yang diperlukan bank-bank lain untuk bertahan dalam krisis.

Pihak monopoli berpendapat sebaliknya. Mereka ingin satu institusi memikul tanggung jawab utama atas integritas mata uang dan pengendalian krisis.

Walter Bagehot, editor The Economist, sendiri adalah seorang bankir bebas. Namun bukunya yang diterbitkan pada tahun 1873, Lombard Street, membentuk cara kita memandang bank sentral saat ini. Dia menguraikan doktrin pemberi pinjaman pilihan terakhir.

Bank yang menerbitkan monopoli harus menempatkan kepentingan perekonomian secara keseluruhan di atas kepentingannya sendiri dengan tetap membuka jalur kredit kepada bank-bank lain yang mampu membayar utang tetapi untuk sementara tidak likuid.

Konsep itu berkembang pesat. Prancis, Jerman, dan negara lain pun mengikuti jejaknya.

Bagaimana AS dan dunia mengadopsi bank sentral

Sistem AS berantakan. Undang-undang negara bagian melarang perbankan cabang. Aturan era Perang Saudara membatasi penerbitan uang kertas. Hasilnya? Krisis yang berkala dan menyakitkan.

Cara mengatasinya adalah Undang-Undang Federal Reserve tahun 1913. Setelah tahun 1914, bank sentral menyebar dengan cepat. Pada awal Perang Dunia II, sebagian besar negara telah mengadopsinya. Pengecualiannya adalah koloni-koloni Eropa, yang menggunakan pengaturan mata uang alternatif. Ketika koloni-koloni tersebut memperoleh kemerdekaan setelah perang, sebagian besar juga beralih ke bank sentral.

Kemudian segalanya menjadi aneh. Pada tahun 1970-an, negara-negara yang dilanda hiperinflasi mulai meninggalkan bank sentral sepenuhnya. Beberapa mengadopsi sistem dewan mata uang yang dimodifikasi. Yang lain menggunakan “dolarisasi” resmi, menggunakan dolar Federal Reserve dan bukan mata uang kertas mereka sendiri.

Bagaimana uang kertas menggantikan emas

Abad ke-20 menyaksikan matinya sistem moneter metalik. Emas dan perak tidak lagi menjadi sumber utama uang primer. Bank sentral mengambil alih.

Sekarang, bank sentral:
– Memasok sebagian besar mata uang kertas yang beredar di dunia
– Memberikan cadangan kas kepada bank komersial
– Secara tidak langsung mengatur jumlah simpanan dan pinjaman bank umum

Perbedaan utama antara bank sentral dan bank komersial? Bank sentral menerbitkan uang kertas yang tidak dapat ditebus, atau “fiat”. Di sebagian besar negara, ini adalah satu-satunya mata uang kertas yang tersedia. Mereka mempunyai status alat pembayaran sah yang tidak terbatas.

Surat utang ini, ditambah kredit deposito bank sentral, merupakan cadangan kas bank komersial. Monopoli itu memungkinkan bank sentral mengendalikan total jumlah uang beredar, termasuk simpanan bank komersial.

Dengan mengubah persediaan uang nasional, hal ini mempengaruhi tingkat pengeluaran dan inflasi. Dampaknya jauh lebih kecil terhadap lapangan kerja dan produksi barang, namun dampaknya tetap ada. Mereka juga menentukan nasib masing-masing bank. Dengan memberikan atau menolak bantuan darurat, mereka menstabilkan industri. Dan mereka mengatur bank komersial secara langsung, menerapkan aturan mengenai rasio cadangan kas, suku bunga, portofolio investasi, modal ekuitas, dan masuknya industri.

Bagaimana Bank Sentral Mengontrol Jumlah Uang Beredar Melalui Pasar Cadangan

Bank sentral mengelola simpanan uang nasional terutama melalui pasar cadangan bank. Mereka tidak hanya mencetak uang tunai. Mereka mempengaruhi nilai kredit simpanan dengan mengubah pasokan cadangan yang tersedia bagi bank komersial. Mata uang kertas biasanya dipasok ke bank berdasarkan permintaan, ditukar dengan kredit cadangan yang ada. Pengungkit sebenarnya adalah pasar cadangan.

Ketika bank sentral membeli surat berharga pemerintah atau valuta asing di pasar aset terbuka, bank sentral membayarnya dengan cek yang ditarik sendiri. Penjual menyetorkan cek itu. Bank komersial menyelesaikannya dengan bank sentral, yang mengkredit rekening cadangan bank tersebut. Cadangan meningkat. Menjual aset justru sebaliknya. Cek yang ditulis oleh dealer akan dikurangkan dari rekening cadangan bank mereka. Mekanisme ini memberi bank sentral kendali penuh atas persediaan uang pokok yang beredar. Ini adalah alat yang paling tepat di dalam kotaknya.

Mengapa Persyaratan Cadangan dan Tarif Diskon Disalahpahami

Dua instrumen lainnya penting, tetapi cara kerjanya berbeda. Mengubah persyaratan cadangan wajib tidak mengubah nilai total cadangan bank. Sebaliknya, hal ini mengubah jumlah simpanan yang dapat didukung oleh cadangan tersebut. Jika rasio yang disyaratkan naik, bank harus menyimpan lebih banyak uang tunai terhadap simpanan yang sama, sehingga membatasi kapasitas pinjaman mereka.

Tingkat diskonto adalah awal mula kebingungan. Kebanyakan orang mengira ini hanyalah tingkat bunga yang Anda bayarkan saat meminjam dari The Fed. Secara historis, ini adalah suku bunga yang diterapkan ketika bank sentral membeli aset langsung dari bank komersial dengan harga diskon dari nilai nominalnya. Saat ini, suku bunga tersebut sering kali hanya merupakan suku bunga pinjaman langsung, meskipun label resminya tetap “suku bunga diskon”.

Inilah jebakannya: bank sentral sering menggunakan perubahan tingkat diskonto untuk menandakan niat mereka. Mereka mengisyaratkan pengetatan atau pelonggaran. Namun mereka jarang benar-benar memberikan uang tersebut melalui jendela diskon. Dalam praktiknya, sebagian besar bank sentral memberikan pinjaman yang sangat sedikit melalui saluran ini. Mereka sering membatasi akses ke bank-bank yang bermasalah, bahkan terkadang menolak memberikan dana kepada bank-bank tersebut. Pelonggaran atau pengetatan sebenarnya terjadi melalui operasi pasar terbuka, bukan jendela diskon. Nilai tukar adalah sebuah sinyal. Operasi adalah tindakan.

Suku Bunga Apa yang Sebenarnya Dikendalikan Bank Sentral?

Anda mungkin berasumsi bank sentral menetapkan tingkat suku bunga hipotek atau APR kartu kredit. Mereka tidak melakukannya. Pengaruh terbesarnya adalah pada dana jangka pendek dan semalam yang dibebankan oleh bank satu sama lain. Di Amerika Serikat, ini adalah Federal Funds Rate. Di London, itu adalah LIBOR. Di Tokyo, itu adalah TIBOR. Suku bunga antar bank semalam ini berfungsi sebagai panduan tidak langsung terhadap kebijakan moneter.

Bisakah mereka mengendalikan suku bunga yang disesuaikan dengan inflasi dalam jangka panjang? Hampir tidak. Cengkeraman mereka terhadap suku bunga riil jangka panjang sangat terbatas. Pasar menetapkan harga tersebut berdasarkan ekspektasi inflasi dan pertumbuhan ekonomi di masa depan, bukan hanya suku bunga bank sentral semalam.

Mengapa Stabilitas Harga Jangka Panjang Menjadi Tujuan Utama

Kebanyakan bank sentral mengejar berbagai tujuan. Mereka ingin mendanai pengeluaran pemerintah, memerangi pengangguran, dan meredakan volatilitas suku bunga. Tujuan-tujuan ini pada dasarnya bukanlah musuh stabilitas harga. Namun bila mereka tidak tunduk pada hal tersebut, biasanya akibatnya adalah inflasi yang tinggi.

Para ekonom umumnya sepakat pada satu tujuan utama: stabilitas harga jangka panjang. Hal ini berarti menjaga inflasi harga umum tahunan dalam kisaran 0 hingga 3 persen. Ini adalah jalur yang sempit. Sulit untuk memukul secara konsisten. Namun mengabaikannya demi tujuan politik atau sosial telah berulang kali terbukti menjadi penyebab jatuhnya mata uang atau mengikis daya beli.

Pertukarannya nyata. Memprioritaskan lapangan kerja penuh dibandingkan stabilitas harga dapat berhasil dalam jangka pendek. Hal ini dapat menurunkan angka pengangguran. Namun hal ini sering kali mengakibatkan inflasi yang lebih tinggi. Tugas bank sentral adalah menjaga suku bunga jangka panjang tetap stabil, meskipun hal itu berarti membiarkan kondisi perekonomian jangka pendek berfluktuasi. Alternatifnya biasanya lebih buruk.

Bagaimana lender of last resort mencegah bank run

Bank sentral bertindak sebagai jaring pengaman ketika institusi tertentu goyah. Hal ini dilakukan untuk menjaga bank yang gagal agar tidak bangkrut sebelum waktunya. Namun tujuan sebenarnya lebih dalam. Ini tentang menghentikan kepanikan. Jika deposan yakin bank besar mana pun sedang bermasalah, mereka akan segera menarik uangnya. Cadangan mengering. Seluruh sistem berisiko mengalami kegagalan kaskade.

Di sinilah kontrol moneter menjadi sulit. Penarikan mata uang secara tiba-tiba akan menguras cadangan bank. Perusahaan kehilangan akses terhadap pendanaan penting. Bank sentral kemudian menghadapi spiral deflasi. Dengan siap memberikan dana talangan kepada lembaga-lembaga yang bermasalah, bank sentral memberikan sinyal bahwa sistem yang lebih luas tetap stabil. Deposan tetap stabil. Aliran kredit terus berlanjut.

Mengapa deregulasi dan globalisasi mengubah perbankan

Ada dua kekuatan yang mendobrak batasan lama: deregulasi dan globalisasi. Globalisasi mendorong yang pertama. Pada tahun 1980an, pemerintah mulai membiarkan kekuatan pasar mendikte struktur perbankan. Ideologi mendukung privatisasi. Teknologi diikuti. Komunikasi dan pemrosesan informasi yang lebih baik menghapuskan gesekan batas negara.

Tiba-tiba, Anda bisa mendapatkan layanan perbankan dari penyedia luar negeri semudah penyedia lokal. Perbankan luar negeri menjadi pengganti yang layak bagi perusahaan domestik. Hal ini menyebabkan merger lintas batas. Raksasa multinasional seperti ABN AMRO, ING Group, dan HSBC bermunculan. Pada awal tahun 2000-an, siapa pun dapat menyimpan simpanan dolar di luar negeri di tempat-tempat seperti Luksemburg, Bahama, atau Kepulauan Cayman. Transaksi terjadi secara elektronik. Perbatasan tidak memudar begitu saja; mereka menjadi tidak relevan dengan modal.

Bank, terutama bank-bank besar, mulai mendasarkan operasinya pada yurisdiksi dengan pajak rendah dan peraturan minimal.

Tren apa yang mendorong konsolidasi bank

Konsolidasi adalah hasil yang terlihat. Jumlah bank menurun di seluruh dunia, bahkan ketika akses terhadap layanan diperluas. ATM, platform online, dan jaringan cabang tumbuh. Di Amerika, kisahnya sangat mengerikan. Penghapusan pembatasan pada perbankan cabang akan mengurangi jumlah bank dari lebih dari 14.000 bank pada pertengahan tahun 1980an menjadi kurang dari 8.000 bank pada awal abad ke-21.

Eropa melihat pola serupa dimulai pada tahun 1990an. Merger dan akuisisi melanda sektor keuangan UE. Hasilnya? Pemainnya lebih sedikit, tapi jangkauannya lebih luas.

Bagaimana perusahaan keuangan non-bank menantang bank tradisional

Bank-bank komersial kalah bersaing dengan perusahaan-perusahaan keuangan yang terdiversifikasi. Entitas ini menggabungkan layanan perbankan, asuransi, dan investasi. Model ini mendapat dukungan regulasi, khususnya di negara-negara industri. Pengecualiannya adalah Eropa, dimana perbankan universal telah lama ada.

Dunia usaha juga mengabaikan bank untuk meningkatkan modal. Mereka menerbitkan obligasi dan sahamnya sendiri. Obligasi sampah, termasuk utang tingkat rendah, menjadi hal biasa. Globalisasi memudahkan perusahaan untuk memasarkan sekuritas ke luar negeri. Hal ini merupakan penyelamat bagi perusahaan-perusahaan di negara-negara yang tidak memiliki infrastruktur keuangan yang canggih.

Bank merespons. Mereka terjun ke aktivitas sekuritas. Mereka memperoleh operasi pemrosesan kartu kredit. Mereka membangun perbankan online, pembayaran debit point-of-sale, uang digital, dan sistem kartu pintar. Bahkan ada yang melayani masyarakat tanpa rekening bank.

Mengapa kredit mikro mengubah pemberian pinjaman kepada masyarakat miskin

Pelayanan perbankan diberikan kepada masyarakat miskin melalui asosiasi kredit mikro. Model ini dimulai pada tahun 1976 dan Bank Grameen di Bangladesh. Alih-alih memberikan jaminan, lembaga-lembaga ini mengandalkan kelompok sejawat yang berbasis di desa. Peminjam secara kolektif bertanggung jawab atas pembayaran kembali.

Hasilnya mengejutkan kebijaksanaan konvensional. Tingkat gagal bayar di Grameen Bank jauh lebih rendah dibandingkan di bank tradisional. Pada tahun 2006, bank tersebut dan pendirinya, Muhammad Yunus, menerima Hadiah Nobel Perdamaian. Mekanisme ini berhasil karena tekanan sosial menggantikan penegakan hukum.

Rak buku di balik perbankan: tempat mencari sejarah sebenarnya

Ingin memahami bagaimana sebenarnya bank dibangun? Mulailah dengan R.D. Richards Sejarah Awal Perbankan di Inggris . Ini lebih tua (1929, dicetak ulang tahun 1965) tetapi menjelaskan mekanisme awalnya dengan jelas. Jika Anda peduli dengan peralihan dari pemberi pinjaman lokal ke perbankan pedagang terorganisir di Inggris, The Rise of Merchant Banking * (1984) karya Stanley Chapman mencakup masa dari pertengahan abad ke-18 hingga era pra-Perang Dunia II.

Amerika mempunyai kisah politiknya sendiri yang berantakan. Banks and Politics in America karya Bray Hammond (1957, diterbitkan ulang tahun 1991) menelusuri gesekan dari Revolusi hingga Perang Saudara. Namun jika Anda ingin perekonomian tetap bertahan di bawah pengawasan modern, State Banking in Early America ** karya Howard Bodenhorn (2003) adalah pilihan yang lebih dapat diandalkan. Hal ini menggali tambal sulam di tingkat negara bagian yang membentuk keuangan AS pada masa awal.

Perbankan Eropa dan Rusia: abad ke-16 hingga ke-19

Melihat ke arah barat melampaui Inggris, J.G. History of the Principal Public Banks karya Van Dillen (1934, dicetak ulang tahun 1964) adalah referensi padat yang mencakup sepuluh negara Eropa ditambah Rusia dari akhir abad ke-15 hingga 1815. Khusus untuk wilayah Mediterania, The Early History of Deposit Banking in Mediterranean Europe karya Abbott Payson Usher * (1943, diterbitkan ulang tahun 1967) membahas mekanisme simpanan sebelum menyebar ke utara.

Sudut pandang yang lebih luas datang dari A Financial History of Western Europe karya Charles P. Kindleberger ** (edisi ke-2, 1993). Ini adalah standar untuk memahami bagaimana pasar modal dan perbankan berkembang di seluruh benua.

Mengapa bank sentral ada: argumen klasik

Bank sentral tidak muncul begitu saja; hal itu diperdebatkan menjadi ada. The Rationale of Central Banking karya Vera C. Smith (1936) adalah teks dasarnya. Cetakan ulang tahun 1990, yang berjudul Dasar Pemikiran Perbankan Sentral dan Alternatif Perbankan Bebas*, sangat berguna karena membandingkan kasus bank sentral dengan model perbankan bebas.

Jika Anda ingin melihat bagaimana perbankan berinteraksi dengan pertumbuhan industri, Rondo E. Cameron dan rekannya Banking in the Early Stages of Industrialization (1967) tetap menjadi studi perbandingan klasik. Laporan ini melihat bagaimana struktur keuangan mengikuti (atau memimpin) pembangunan ekonomi.

Teori perbankan modern dan perdebatan regulasi

Praktik saat ini memiliki kanonnya sendiri. Money in a Theory of Finance karya John G. Gurley dan Edward S. Shaw (1960, diterbitkan ulang tahun 1971) dan R.S. Sayers’ Modern Banking (edisi ke-7, 1967) menyajikan survei umum. Untuk operasional sehari-hari, *Principles of Bank Operations karya Harold Wallgren (edisi revisi, 1975) dan Commercial Banking*** karya Edward W. Reed dan Edward K. Gill (edisi ke-4, 1989) adalah buku teks praktis.

Sisi regulasi menjadi lebih kontroversial. Modern Banking * karya Shelagh A. Heffernan (2005) memadukan teori dengan praktik. Tapi untuk